【そもそもの話】「利率」と「利回り」って何が違う？
混同しやすい2つをやさしく整理

📚 利率の決まった個人向け国債を買える証券会社

額面取引で利率がそのまま手取りの目安になる、わかりやすい変動10年（現行1.74%）を扱う主要証券会社です。

マネックス証券（NTTドコモグループ）

個人向け国債も購入手数料0円・米国債/投信にも強い

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岩井コスモ証券

個人向け国債（変動10年・固定5年）を取扱。米国株/外国債券にも対応。

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※ サイトには広告が含まれます。リンク先での購入や口座開設の判断は、必ずご自身でお願いします。

① そもそも「利率（クーポン）」とは

利率は表面利率・クーポンとも呼ばれ、額面に対して毎年もらえる利息の割合です。発行時に決まり、後から変わりません（変動型は別途見直しルールあり）。

• 計算はシンプルで 額面 × 利率 ＝ 毎年の利息
• 例：額面100万円・利率1.74% → 年17,400円（税引前）の利息
• 受け取る利息には税率20.315%（所得税15%＋復興特別所得税0.315%＋住民税5%）がかかる
• 利率は「いくら利息がもらえるか」を表す、わかりやすい数字

② そもそも「利回り」とは

利回りは、購入価格に対する総合的な収益率です。毎年の利息だけでなく、満期に戻ってくる額面と買値の差（償還差損益）まで含めて計算します。

• ざっくり （毎年の利息 ＋ 1年あたりの償還差損益）÷ 購入価格 で考える
• 買値が額面より安ければ利回り ＞ 利率（満期に額面が戻る差益が乗る）
• 買値が額面より高ければ利回り ＜ 利率（満期に額面しか戻らず差損になる）
• 利回りは「結局いくら儲かるかの率」＝買う価格しだいで変わる

③ なぜズレる？価格と利回りは「シーソー」

同じ債券でも、安く買えば利回りは上がり、高く買えば利回りは下がります。利息（クーポン）は同じでも、払う金額が変われば儲けの率が変わるからです。これが「価格と利回りは逆に動く（シーソー）」と言われる理由です。

• 利息（クーポン）は発行時に決まっていて途中で変わらない
• だから買う価格だけが利回りを左右する：安く買うほど得＝利回り↑
• 市場金利が上がると、すでにある低クーポン債は価格が下がって（売られて）利回りが市場に合うよう調整される

④ 個人向け国債は「利率≒利回り」でわかりやすい

個人向け国債は額面発行・額面償還、中途換金も額面ベースです。買うときも戻るときも価格が動かないので、③のシーソー（価格変動）が起きません。

だから個人向け国債は「利率＝もらえる利息の率」をそのまま見ればよく、初心者向きです。手取りの目安は 個人向け日本国債シミュレーター で確認できます。

⑤ 注意：ニュースの「国債利回り1.7%」≠あなたの国債の利率

• ニュースの「10年国債利回り」は、市場で売買される国債の流通利回り（価格が動く既発債の利回り）
• 一方、あなたが買う個人向け国債の利率は、変動10年なら基準金利×0.66で決まり、半年ごとに見直される（最低保証0.05%）
• 両者は連動はするが同じ数字ではない。ニュースの利回りはあくまで参考の「ものさし」
• また個人向け国債はNISA対象外（NISAは上場株式・投資信託・ETF等）。利子には20.315%の税がかかる

変動10年の実際の適用利率の推移は 個人向け国債 変動10年 金利推移、金利の全体像は 金利・国債ガイド で。

よくある質問

Q. 利率と利回り、どっちを見ればいい？

個人向け国債は額面取引で利率≒利回りなので利率でOKです。価格が動く債券やファンドは利回りで見ます。

Q. 利回りが利率より高くなるのはなぜ？

額面より安く買えると、満期で額面が戻る差益が乗るからです。

Q. 個人向け国債の利率はどう決まる？

基準金利をもとに、変動10年は基準金利×0.66で決まり、半年ごとに見直されます。

Q. ニュースの「10年国債利回り」と私の国債の利率は同じ？

違います。市場で売買される国債の利回りと、個人向け国債の適用利率は別物です。

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本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。金利・価格・利回りの条件は変動し、見通しは不確実です。最新情報は日本銀行・財務省・各金融機関の公式サイトでご確認ください。投資判断はご自身の責任で行ってください。