ドル円39年ぶりの円安【そもそもの話】円安になると日本国債の利率はどうなる？
仕組みからやさしく解説

📚 利上げ局面で利率追随：個人向け国債を買える証券会社

円安・利上げ局面で利率が追随する変動10年（現行1.74%）を扱う主要証券会社です。

マネックス証券（NTTドコモグループ）

個人向け国債も購入手数料0円・米国債/投信にも強い

公式サイト

岩井コスモ証券

個人向け国債（変動10年・固定5年）を取扱。米国株/外国債券にも対応。

公式サイト

※ サイトには広告が含まれます。リンク先での購入や口座開設の判断は、必ずご自身でお願いします。

① いまの円安はどんな状況？（2026年6月）

• 2026年6月19日の報道時点で、円相場は1ドル＝161円80銭台まで円安が進行
• これは約39年ぶりの円安水準に迫る
• 背景にアメリカFRBの年内利上げ観測＝米金利が高くなるとの見方 → ドルが買われ、円が売られる
• （同じ日、日経平均は7万2000円台に迫る場面も）

※ 為替相場は刻々と変動します。最新の水準は各FX・報道でご確認ください。

② そもそも、なぜ円安になるの？

円安の最大の要因は日米の金利差です。

• お金は金利の高い通貨に集まりやすい
• 米金利が高い（さらにFRBが利上げするとの見方）と、ドルを買って円を売る動きが強まる
• 結果としてドル高・円安が進む
• 「金利が高いほうにお金が動く」——これが為替の基本

③ 円安 → 日本国債の利率へ「4つのドミノ」

円安は直接ではなく「ドミノ倒し」で国債の利率に伝わります。

• ① 円安で、輸入する原油・食料・原材料の円建て価格が上がる（輸入物価↑）
• ② 輸入物価高が国内のインフレ（物価上昇）を押し上げる
• ③ 日銀は物価を抑え、行き過ぎた円安を是正するため利上げ（政策金利↑）に動く（実際2026/6/16に0.75→1.00%へ）
• ④ 政策金利↑ → 長期金利（10年国債利回り）↑ → 個人向け国債の基準金利↑ → 変動10年の利率（基準金利×0.66）も上がる
• さらに、円安が進むほど「日銀が動く」観測が強まり、長期金利に上昇圧力がかかりやすい

④ だから「変動10年」は円安・利上げ局面に強い

円安・金利上昇が今後も続くと見るなら、上昇に追随する変動10年と相性が良いといえます。

⑤ 注意：円安＝すぐ国債利率UP、ではない

• 円安が直接・即座に国債の利率を上げるわけではない。間に「物価 → 日銀の判断」が挟まりタイムラグがある
• 日銀が利上げするか・いつするかは金融政策決定会合（年8回）次第。円安でも据え置くことはある
• すでに買った固定型は満期まで利率固定＝その後いくら金利が上がっても変わらない（損ではないが上昇の恩恵は取りこぼす）

変動10年の実際の利率推移は 個人向け国債 変動10年 金利推移 で毎月更新しています。

⑥ 円安なら「米国国債」も選択肢？（参考）

円安局面では、金利の高い米国国債を円で持つ妙味も注目されます。

• 米国国債は利回りが高い（10年で約4.5%）＋円安が進めば円換算リターンが膨らむ
• ただし為替リスク（円高に戻ると円換算で目減り）があり、元本保証の日本国債とは性質が違う
• 「円安に賭ける」なら米国国債、「金利上昇に追随しつつ元本保証」なら変動10年、と役割が違う

米国国債の手取りは 米国国債シミュレーター、長期比較は 米国国債 vs S&P500 で。

よくある質問

Q. 円安になると国債の利率は必ず上がりますか？

必ずではありません。円安 → 物価上昇 → 日銀の利上げという流れを経て上がりやすくなりますが、間にタイムラグがあり、日銀が利上げしなければ変わらないこともあります。

Q. なぜ円安だと日銀は利上げするのですか？

円安で輸入物価が上がりインフレが進むため、物価を抑え、行き過ぎた円安を是正する目的で利上げを検討します。実際、2026年6月16日には政策金利を1.00%へ引き上げました。

Q. いま持っている変動10年は円安でどうなりますか？

半年ごとの利率見直しで、金利上昇に追随します。元本（額面）は変わらず、受け取る利息が増える方向です。

Q. 円安のとき、固定5年と変動10年どちらがいいですか？

今後も金利上昇が続くと見るなら、上昇に追随する変動10年が有利になりやすいです。固定型は買った時点の利率で固定されるため、上昇の恩恵は受けません。

関連ページ

本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。為替・金利・政策の見通しは不確実で、条件は変動します。最新情報は日本銀行・財務省・各金融機関の公式サイトでご確認ください。投資判断はご自身の責任で行ってください。