【2026年9月の国債まとめ】日銀1.25%へ利上げ・長期金利3%突破・固定5年2.24%
10月発行分の利率・9/17-18日銀会合・今月の予定を時系列で（随時更新）
📅 公開：2026/9/2 ／ 9/30追記：長期金利3.085%・変動10年は2%到達の水準に ／ 9/18追記：日銀が1.25%へ利上げ（31年ぶり）・総裁「政策の局面が変化した」 ／ 9/17追記：米FOMCが0.25%利上げ・英中銀は国債売却を停止（QT転換） ／ 9/15追記：長期金利3.03%・米10年5%突破 ／ 9/11追記：日銀1.25%へ利上げの見通し（各紙） ／ 9/10追記：ドル円153円台・来週はFOMC→日銀会合 ／ 9/4追記：円が急伸し155円台（利上げ加速観測） ／ 9/3追記：金融庁が信金の国債含み損を点検へ ／ 9月中の動きはこの記事に随時追記します。8月の経緯（固定5年が初めて2%突破・日経の急回復・税制優遇報道）は 【2026年8月の国債まとめ】 へ。
✅ 9/2発表：10月発行分の利率——変動10年1.95%・固定5年2.24%
✅ 長期金利3%突破は異常か正常か——利率への伝わり方
✅ 募集期間・日銀会合など今月の予定
先に結論（9/4更新）：
- 財務省が9/2に発表した2026年10月発行分は、変動10年1.95%＝「2%目前」・固定5年2.24%・固定3年1.96%と3タイプ揃って大幅上昇（詳細解説）
- 募集期間は9月3日〜9月30日（発行日10/15）。期間内ならいつ申し込んでも利子は同じ＝9/17-18の日銀会合を見てから申し込めます
- きっかけは前日9/1の長期金利一時3.0%突破（1996年以来30年ぶり）。ただし基準金利は入札ベースの2.96%で、変動10年は機械計算の1.98%に届かず「目前」止まり（速報記事）
- 上げ幅は固定型のほうが大きい（固定3年+0.25・固定5年+0.18）。「利上げが2年続く」という市場の織り込みが短中期の金利に出た形です
- 【9/30追記】長期金利は3.085%（9/29）まで上昇し、変動10年が2%に乗る条件（3.03%）を上回りました。入札でもこの水準なら11月発行分の変動10年は約2.04%の機械計算。10月発行分の募集は9/30で終了、次の利率は10月7日に発表（募集10/8〜30）です
- 【9/18追記】日銀が政策金利を1.25%へ引き上げ（31年ぶり・賛成多数）。織り込み済みで発表後は円安（157円台）。10月発行分（募集は9/30で終了）は不変、反映は11月発行分から（結果速報）
- 【9/17追記】米FOMCが0.25%利上げ（3.75〜4.00%・全会一致・3年超ぶり）、追加利上げも示唆。日銀会合（9/17-18）は「米金利高止まり・ドル高」の環境で結果を迎えます
- 【9/15追記】米10年債が5%を突破（9/14・2007年以来）し、日本の長期金利も3.030%と再び3%台。変動10年2%の条件（基準金利3.03%）に市場水準が到達。11月発行分の基準金利は発表前営業日（10/6）の入札ベースで決まるため、「2%到達」は入札次第の五分五分。高市首相の「国債40兆円」発言を巡る与党内の危惧も報道
- 【9/11追記】各紙が「9月会合で1.25%へ利上げ」の見通しを報道（市場9割超織り込み）。ただし市場金利は10年2.97%・5年2.26%と3%割れで推移しており、11月発行分の機械計算は変動1.96%・固定5年2.21%＝固定5年は10月分（2.24%）を下回る計算。10月発行分（募集は9/30で終了）は確定済み
- 【9/4追記】円が急伸し1ドル＝155円台（介入後最安値160円台から4円超の円高）。三村財務官「臨戦態勢」発言と、ベッセント長官が植田総裁と「金融政策の正常化」を議論したとの発信で日銀の利上げ加速観測が強まったため。9/17-18会合の利上げ観測はさらに強まり、11月発行分以降の利率には追い風（円高自体は下押し要因）
- 【9/3追記】金融庁が信金の国債含み損を点検へ（共同通信）。金利上昇で「損」が出るのは市場で売買される国債を持つ金融機関側の話で、個人向け国債は額面保証＝含み損の概念がありません。預金は預金保険の範囲内なら保護されます
- 持っている個人向け国債は値下がりしません（額面保証）。影響があるのは「これから買う人の利率」だけです
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① 9月の動き（時系列・新しい順）
| 日付 | 出来事 | 国債への意味 |
|---|---|---|
| 9/29(火)〜30(水) | 長期金利が3.085%へ上昇（9/29引値）＝3%台が定着。米10年債は5.17%（FRB 9/25）・直近終値5.23%、30年は5.49%と一段高。ドル円は157.5円。9/30は10月発行分の募集最終日（出典：三井住友銀行マーケット情報〈QUICK〉・FRB H.15） | 変動10年が2%に乗る条件（基準金利3.03%）を市場水準が上回った。この水準（3.085%）が入札でも維持されれば、11月発行分の変動10年は機械計算で約2.04%＝初の2%台。発表は10月7日（募集10/8〜30）（立場別の影響／金利推移） |
| 9/18(金)引け〜週末 | 利上げ当日の長期金利は2.975%（前日比−0.015）と小幅に低下＝織り込み済みで「材料出尽くし」。一方、米10年債は終値5.005%・30年5.327%と再び5%台、ドル円は156.9円（9/19朝）へ円安（出典：三井住友銀行マーケット情報〈QUICK〉・FRB H.15） | 「利上げ＝長期金利が上がる」とはならなかった実例。この水準（2.98%）なら11月発行分の変動10年は機械計算で約1.96%。米国債は5%台＋円安で円換算の利子が増える方向（米国債シミュレーターは最新値に更新済み） |
| 9/18(金)夕 | 植田総裁「政策の局面が変化した」——基調物価が2%に接近、今後は2%への定着が主眼。総裁本人は「3か月に1回など特定のペースは念頭にない」、連続利上げや0.25%超も「前もって排除できない」、到達金利は「特定しがたい」（読売新聞 9/18）。識者は3ヶ月に1回ペース→来年3月ごろ1.75%を基本線とみる。連続利上げ期待の剥落で円売り（出典：ロイター 9/18「識者はこうみる」） | 「利上げは続く。ペースは物価しだいで決め打ちしない」。変動10年は半年見直しで付いていく、固定5年はいまの2.24%を確定——の選択（立場別の影響一覧） |
| 9/18(金) | 日銀が政策金利を1.00%→1.25%へ引き上げ（1995年以来31年ぶり）。賛成多数で、浅田・佐藤両委員が反対。6月以来3ヶ月ぶり＝植田総裁下で最短間隔。事前に9割超が織り込み済みで、発表後は156円台前半→157円台へ円安（出典：TBS NEWS DIG 9/18 11:55）。前日9/17の長期金利は2.990%・米10年4.93% | 10月発行分（募集は9/30で終了）の利率は不変。反映は11月発行分（10月7日発表）から。長期金利が3%を挟んだ水準のままなら変動10年は1.95〜2.00%の攻防。持っている変動10年は次の見直しで追随（結果速報と解説／立場別の影響一覧） |
| 9/17(木) | 英イングランド銀行が国債（ギルト債）の売却を6ヶ月停止、長期債の売却は打ち切り＝量的引き締め（QT）の転換。政策金利は据え置き（賛成9・反対0）。保有4,880億ポンドのうち2049年以降償還分1,200億ポンドは恒久保有、2034年までの償還分は満期保有へ。英30年債利回りは数日前に1998年以来の高水準をつけており、発表後は利回りが6〜8bp低下（出典：ロイター 9/17 22:06） | 世界的に「超長期債の金利が上がりすぎ、中央銀行が売却を止めて抑える」局面。日銀も6月に国債買入の減額措置を停止しており同じ構図。個人向け国債は市場価格がなく無関係だが、長期金利の上昇ペースが緩めば11月発行分の利率にも影響する |
| 9/16(水) | 米FOMCが0.25%の利上げを決定（FF金利3.75〜4.00%・全会一致・3年超ぶり）。声明は「インフレが最大の懸念」とし、今後数ヶ月の追加利上げの可能性を示唆。識者は「12月の再利上げ確率が大きく高まった」（背景：100ドル超の原油・1ガロン6.23ドルの記録的ディーゼル価格・8月の強い雇用統計）。ドルは上昇、米株は続落（出典：ロイター 9/17「識者はこうみる」） | 米金利の高止まりが続く前提に。日本の長期金利にも上昇圧力＝翌9/17-18の日銀会合は利上げしやすい環境。米国債を買う人は5%台の利回りとドル高の両面を見る（FRB利上げと米国債） |
| 9/15(火) | 長期金利が再び3%台（引値3.030%・前日比+0.045）。米10年債は終値でも5.001%・30年5.366%、独10年3.54%・豪10年5.42%と世界的な金利上昇が続く。ドル円は155円台へ戻す（出典：三井住友銀行マーケット情報〈QUICK〉9/15引値・9/16 9:59） | 変動10年が2%に乗る目安＝基準金利3.03%（2.00÷0.66）に市場水準がちょうど到達。ただし11月発行分の基準金利は発表前営業日（10/6）の「入札ベース」で決まるため、この水準が続くかが焦点（会合プレビュー） |
| 9/14(月) | 米10年国債利回りが2023年10月以来の5%突破（20年・30年は既に5%超・2007年4月以来の水準）。原油急騰が加速要因、「次の節目は5.5%、6%もありうる」との声（出典：BUSINESS INSIDER JAPAN 9/16）。同日、ロイター（ニューズウィーク日本版掲載）が高市首相の「国債発行40兆円程度」発言に政府与党内で危惧の声と報道——概算要求143.1兆円・防衛費7〜8兆円積み増し観測の中で「事実上のキャップ」、別枠管理を含めると発行総額が膨らむ可能性。片山財務相「通年の国債発行額を適切にコントロール」 | 米金利5%は米国債vsS&P500の前提が変わる水準（30年5.34%）。日本の長期金利にも上昇圧力。国債発行額の議論は「財政懸念→金利上昇」経路の材料だが、個人向け国債の元本には影響しない |
| 9/11(金) | 日銀が9/17-18会合で政策金利を1.25%程度へ引き上げる見通しと毎日新聞・日経などが報道（1995年4月以来約31年半ぶりの水準・市場の織り込み9割超）。植田総裁は「利上げペースを速めることも十分あり得る」。ロイターは米政府の「利上げ容認を求める外圧」を指摘。市場は10年2.973%・5年2.259%・2年1.829%（出典：毎日新聞 9/11 14:58ほか） | 利上げでも10月発行分（募集は9/30で終了）は不変。いまの市場水準なら11月発行分は変動10年1.96%・固定5年2.21%の機械計算＝固定5年は10月分より下がる可能性。「利上げ＝利率上昇」ではない（会合プレビュー） |
| 9/10(木) | ドル円は153円台まで円高が続伸（9/10 2:19 153.50円・1週間で約2円）。米国債は10年4.78%・30年5.24%（FRB H.15 9/4）と高止まりのまま横ばい。来週は9/15-16 FOMC→9/17-18 日銀会合の連続イベント | 円高＝輸入インフレ圧力の緩和で利率には下押し方向だが、利上げ観測は不変。会合プレビューのとおり10月発行分（募集は9/30で終了）は結果で変わらない。米国債を円で持つ人は円高時の損益分岐を参照 |
| 9/4(金)朝 | 円が急伸、1ドル＝155円台（9/4 6:45時点155.85円・前日高値158.96円から一時155.31円）。7月末の介入後の最安値160円台から4円以上の円高。財務省・三村財務官が「臨戦態勢」と発言、ベッセント米財務長官がSNSで植田総裁と「日本の金融政策の正常化」を議論したと明かし、日銀の利上げペース加速観測で円買いが加速（出典：フジテレビ 9/4 6:36） | 利率には二方向：円高＝輸入インフレ圧力の緩和（下押し）と利上げ加速観測（押し上げ）。持っている個人向け国債は不変。米国債を円で持つ人は155÷160＝約3%の円換算目減り（円安・円高と利率の関係） |
| 9/3(木) | 長期金利は2.965%（前日比−0.045）へ小反落。米10年4.78%・独10年3.39%・豪10年5.16%と海外金利は高止まり。ドル円は155円台半ば（出典：三井住友銀行マーケット情報〈QUICK〉9/3引値・9/4 0:53） | 3%を挟んだ攻防。11月発行分の変動10年が2%に乗るには入札ベースで約3.03%が必要＝まだ届いていない水準。円高は輸入インフレ圧力を弱める方向 |
| 9/3(木) | 金融庁が信用金庫の国債含み損を点検へ——長期金利上昇で信金が保有する国債の含み損が膨らむ懸念（出典：共同通信 9/3） | 含み損が出るのは市場で取引される国債（価格が下がる）。個人向け国債は額面保証で含み損は発生しません。信金の預金は預金保険で1,000万円＋利息まで保護（金利上昇と債券価格／ペイオフと国債） |
| 9/2(水) | 財務省が10月発行分の利率を発表。変動10年1.95%（基準金利2.96%×0.66）・固定5年2.24%・固定3年1.96%。募集は9/3〜30・発行10/15（出典：財務省 9/2） | 3タイプ揃って大幅上昇。変動10年は「2%目前」。詳細解説 |
| 9/2(水) | 第一生命経済研究所のエコノミストが「長期金利3%は異常か正常か」を整理：デフレ下の超低金利のほうが異常で、金利のある世界は正常。市場は3〜4ヶ月に一度の利上げが2年続くことを織り込んでいるとの見方 | 「利率のある時代」が続く前提なら、半年ごとに見直される変動10年の追随力が活きる（速報記事⑥） |
| 9/1(火) | 長期金利（新発10年国債利回り）が一時3.0%を突破——1996年9月以来30年ぶり。米金利上昇・原油高・概算要求143兆円の財政懸念・9/17-18日銀会合での利上げ観測が背景（出典：毎日新聞 9/1） | 変動10年の利率は基準金利×0.66＝機械計算で1.98%。翌日の発表は1.95%（速報記事） |
| 8/31(月) | 9月発行分（固定5年2.06%）の募集最終日。同日、財務省が新窓販2年債（第488回）の条件を発表：表面利率1.7%・募集9/2〜29 | 個人向け固定3年1.96%（10月発行分）が新窓販2年1.7%を上回る。違いは途中でやめる時の扱い（解説） |
② 「長期金利3%」はどう利率に伝わったか——今月いちばん大事な話
- 変動10年の利率は基準金利×0.66で決まりますが、その基準金利は「発表前営業日の10年国債の入札結果」から算出されます。市場で一時つけた3.0%ではなく2.96%が使われ、1.95%になりました。「市場の瞬間値」と「利率に使われる値」は少しズレる——これが今月の教訓その1です
- 教訓その2は固定型のほうが大きく上がったこと（固定3年+0.25／固定5年+0.18／変動+0.08）。固定型の基準は3年・5年の想定利回りで、日銀の利上げ観測は短中期の金利ほど強く織り込まれるためです。「長期金利が上がった＝変動10年が一番上がる」とは限りません
- 9/3の「信金の国債含み損」報道は、この市場価格がある国債を大量に持つ金融機関の話です。長期金利が0.5%上がると10年債の価格は約4〜5%下がるため、保有額の大きい金融機関ほど含み損が膨らみます。預金者への直接影響は預金保険（1,000万円＋利息）の範囲では生じません
- 持っている国債は無関係です。個人向け国債には市場価格がなく、中途換金は額面ベース。「国債売り」で下がるのは市場で取引される国債で、別の商品です（金利上昇と債券価格）
③ 今月の予定
| 日付 | 予定 | 注目点 |
|---|---|---|
| 9/3(木) | 10月発行分の募集開始（〜9/30） | 変動10年1.95%・固定5年2.24%で申込可能に |
| 9/15(火) | 9月発行分の発行日／3月・9月発行債の利払日 | 持っている人は口座への入金を確認（利子はいつ・どの口座に？） |
| 9/15-16 | 米FOMC | 米金利の方向＝日本の長期金利にも波及 |
| 9/17-18(金) | 日銀金融政策決定会合【結果：1.25%へ利上げ・賛成多数】 | 利上げでも10月発行分の利率は変わらない（確定済み）。反映は11月発行分から。解説 |
| 9/30(水) | 10月発行分の募集最終日 | 会合の結果を見てからでも間に合う |
| 10月7日 | 財務省が11月発行分の利率を発表（済） | 変動10年2.05%＝初の2%台・固定5年2.39%・固定3年2.07%（10月のまとめ） |
| 10/15(木) | 10月発行分の発行日 | 初回の利子は2027年4月15日 |
※ 9〜10月のイベントの詳しい解説は 【2026年9,10月】国債に関わる重要イベント一覧 へ。
よくある質問
Q. 9月17〜18日の日銀会合で利上げされたら、当時募集中だった10月発行分の利率は変わりますか？
変わりません。10月発行分の利率（変動10年1.95%・固定5年2.24%・固定3年1.96%）は9月2日の発表時点で確定しており、募集期間中（9/3〜30）の利上げで変更されることはありません。反映されるのは早くて11月発行分からです。
Q. 長期金利が3%を超えると、持っている個人向け国債はどうなりますか？
個人向け国債は市場で売買されないため、値下がりしません。中途換金は額面ベースで、元本割れしない設計です。変動10年は半年ごとの見直しで、むしろ利率が上がる方向に働きます。
Q. 11月発行分の利率はいつ発表されますか？
11月発行分は2026年10月7日に発表され、変動10年2.05%（初の2%台）・固定5年2.39%・固定3年2.07%となりました（募集は10月8日〜30日）。
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本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。記載の利率（変動10年1.95%・固定5年2.24%・固定3年1.96%＝2026年10月発行分）は募集ごとに見直され、将来の利率・受取額を保証するものではありません。金額はすべて概算です。最新の発行条件・日程は財務省・日銀・各金融機関の公式サイトでご確認ください。投資判断はご自身の責任で行ってください。
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